一个很不寻常的信号出现了。
今年3月，中国抛售189亿美元的美国国债，持有规模降至7654亿美元，被同期增持290亿美元的英国超越。
这是自2000年中国跃居美国国债前两大持有人之后，25年来第一次退居全球第三。
回顾历史，极为耐人寻味：
2008年，金融危机背景下中国力挺美债，持有规模首次超过日本跃居全球第一。巅峰期持仓突破1.3万亿美元，占各国/地区所持美国国债总额的比例，高达23.2%。
2018年，特朗普第一任期挑起贸易战，中国持有美债锐减，将第一的位置交回日本。
2025年，特朗普第二任期贸易战升级，中国继续“抛抛抛”，退居第三，占外国持有美债的比例，已经一路降到约8.46%。
要知道，这些年美债总规模可是在一路飙升，从2008年的10万亿美元，到如今的36万亿美元。
定睛一看，中国持有的美国国债总额占比，已经萎缩到了区区的2.1%左右。什么叫“脱钩”？这才是最坚决的“脱钩”。
为什么全球多数国家都在“被迫”买入美债，中国却在坚持“抛抛抛”？
贸易战的下半场，已经悄悄打响。